深圳房地产龙头企业佳兆业集团昨日公告称，未能偿还4亿港元汇丰提供的融资贷款。这是该司董事会主席郭英成辞职触发的强制性提前还款。该司称此次违约可能导致有关贷款融资、债券、股本证券的交叉违约。

这是2015年中国资本市场首例违约。2014年11月佳兆业上千套房源被深圳市政府有关部门锁定，国内媒体称郭英成辞任涉及深圳落马政法委书记蒋尊玉案。

佳兆业是深圳本土龙头房企，连续三年荣获“深圳地产资信十强”。2009年12月赴港上市后三年内，该司销售额增长2.4倍，从2010年的刚过百亿元增至2013年的239亿元。2014年上半年，佳兆业以16.7万平方米(1801套)的成交量、41亿元的成交金额，超过行业龙头万科，摘得深圳楼市成交量、成交金额的双料冠军。

佳兆业以运作城市旧改项目闻名业内，其快速扩张与深圳当地政府有千丝万缕的关系。随着近期深圳市委高层、政法委书记蒋尊玉落马，佳兆业也一步步深陷泥潭。

2014年10月，郭英成就被传涉及落马官员而被带走。11月底深圳多个楼盘被爆出遭当地国土部门“锁定”，目前除前海广场外，佳兆业在深圳的所有预售项目都已经被锁定而不能销售。

2014年12月4日，因“锁盘”事件停牌一日的佳兆业发布复牌公告，称郭英成及其两兄弟控制的公司主要股东向另一主要股东——生命人寿的全资附属富德资源投资转让5.755亿股份，约相当于已发行股本的11.21%。敏感时机的股权转让引起市场恐慌，当天复牌的佳兆业盘中一度暴跌12.55%。

12月10日，佳兆业突然宣布郭英成辞任董事会主席及执行董事，郭英成胞弟郭英智也辞去执行董事一职，大股东郭氏家族再无任何人出任执董。12月28日，佳兆业发布公告称，执行董事及董事会副主席谭礼宁和首席财务官张鸿光均辞职。该公司近期公告亦证实，除深圳4个处于预售阶段项目的房源被锁，还有3个已落成项目、3个持有出租及自用的物业项目若干单位的业权也遭限制。此外据媒体报道，佳兆业位于深圳的8个处于发展阶段的物业项目所必要的执照、许可证、批文、登记及备档的常规申请不被相关部门接纳。

佳兆业港股（(01638.HK)）自12月29日起停牌，昨日该司称将继续暂停交易，待进一步公告。12月一个月内，佳兆业股价暴跌约50%，单月跌幅创最高纪录。国际信用评级机构标准普尔称，董事会主席与副主席辞职后，佳兆业今后几日可能面临“更多挑战”。另一国际评级机构穆迪已将佳兆业的信用评级由B1降至B3。

深圳一位地产老板向《华夏时报》表示，佳兆业事件可能比想象的更加复杂，“如果只是与深圳市委原常委蒋尊玉落马案有关，没必要把佳兆业全深圳的项目都锁起来，显然没有这么简单。”

深圳市房产登记中心的工作人员向该报表示，佳兆业的楼盘停止办理手续，该部门也没有接到过任何正式的文件，都是口头通知。相关人士称：“这是从未有过的事，而且也不是我们国土部门单方面管理，涉及多个部门，有的跟我们部门也没关系。”

而在几天前，野村发表报告，将佳兆业(01638.HK)投资评级由“买入”下调至“减持”，目标价更由4.15元大削70%至1.23元，反映将全部深圳项目剔除，今年至2016年的核心盈利预测因此下调29%至37%。该行指，虽然目前该股的估值已相当低，市账率及市盈率分别仅0.3倍及2.4倍，惟仍建议投资者减持以避开潜在风险。

报告指出，佳兆业深圳项目被锁定，以及主席转让11%股份后辞任，其后副主席及首席财务官亦相继辞任，意味事态正进一步恶化。至今深圳项目的锁定尚未解除，而该公司并无任何时间表，认为情况较市场预期严重。

野村认为，若深圳项目问题未得到解决，料其他城市的业务亦有可能受牵连。例如其他城市的买家，或会忧虑佳兆业没有足够现金流去完成建筑工程，物业销售或因此显着大减；以及境内外的融资或因银行拟避开风险而被冻结。该行提到，佳兆业有两笔分别15亿及18亿元人民币的可转债及票据於明年12月及2016年4月到期。

另外，佳兆业集团控股有限公司（01638.HK）于2014年最后一天夜间发布公告称，公司已于当天将其全资子公司上海青湾兆业的100%股权及股东贷款作价人民币12亿，卖给万科企业股份有限公司的全资子公司——上海万科房地产有限公司。

据财新网报道，深圳市政府何时会取消对佳兆业的销售限制，至今仍是未知数。机构据此预计佳兆业的融资渠道可能变窄，融资成本可能上升，这必然会导致佳兆业的资金压力。目前包括花旗、德银等在内的外资大行以及标普等国际评级机构均已下调佳兆业的目标价或投资评级。

据佳兆业2014年中期报告显示，公司有多笔债务将在2015年偿还，其中一年期的债务达到60亿元。

延伸阅读：信托抽身佳兆业 据传半年前已获消息

作者：杨卓卿

来源：证券时报

身处负面漩涡之中的佳兆业仍然麻烦不断。

12月21日，佳兆业发布公告称，公司位于深圳的多个处于不同发展阶段的项目，在开发过程中所必要的执照、许可证、批文、登记及备档的常规申请，不能获得政府相关部门的接纳。这意味着，这些项目的发展将会无限期暂停。

据证券时报记者了解，此前佳兆业曾通过成立金融集团，搭建了私募基金管理平台——深圳市佳诚基金管理有限公司(简称“佳诚基金”)，并与多家大型信托公司合作发行过不少私募基金。

其中两只基金——深圳佳惠稳健和深圳桂芳园中均涉及四川信托，深圳佳选稳赢的有限合伙人则是中融信托。而在佳兆业城市广场 (亦称“佳兆业中央广场”)这个单体项目中，佳兆业则引入了平安信托作为投资者。

在佳兆业麻烦不断升级之时，这些信托公司均就合作之事向证券时报记者作出回应。

四川信托相关人士表示，该公司与佳兆业合作的相关项目均已安全结束，与佳兆业暂无合作项目。

平安信托相关人士表示，平安信托对于佳兆业城市广场的全部投资已经按照计划收回，相关信托计划已于11月18日完成兑付。

而中融信托相关人士则称，中融信托已对相关项目进行了排查，目前项目风险可控，中融信托将严格履行受托人职责，密切关注融资方的财务状况，发现有影响项目运营的实质性风险，公司将采取积极措施，全力保障受益人利益。

另外，据业内人士透露，在2014年6月份，信托业界便有了“逃离佳兆业”的传闻，而本次佳兆业事件对信托公司带来的影响还有待进一步观察。